Fundação Dom Cabral
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Drivers indicativos de sucesso de startups: uma consolidação entre teoria e prática.
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Drivers indicativos de sucesso de startups: uma consolidação entre teoria e prática.

2.024 Nova Lima:  Fundação Dom Cabral,   2024.  180 fl. JOAQUIM, Atilei de Oliveira;  MARCONATTO, Diego Antonio Bittencourt. Dissertações FDC Joaquim, Atilei de Oliveira JOAQUIM, Atilei de Oliveira;  MARCONATTO, Diego Antonio Bittencourt. A avaliação de startups no segmento de Software as a Service (SaaS) por fundos de Venture
capital (VC) é um tema altamente relevante, dado seu crescimento expressivo e pela importância
estratégica desse mercado. Este estudo foi motivado pela lacuna existente na literatura e na prática
sobre os critérios e processos empregados na identificação de startups de alto potencial de
crescimento, especialmente em seus estágios iniciais. A complexidade e os desafios envolvidos na
avaliação dessas empresas impulsionaram a pesquisa, cujo objetivo foi consolidar, entre teoria e
prática, os drivers indicativos de sucesso para startups no early stage, com um foco especial no
segmento de SaaS B2B. Para embasar a pesquisa, foi realizada uma revisão de literatura centrada
em estudos sobre "Growth Drivers", critérios de avaliação de startups e metodologias adotadas
por fundos de VC. A análise incluiu meta-análises, revisões sistemáticas e entrevistas com
profissionais da área. Além disso, foram considerados estudos acadêmicos relevantes, publicações
da indústria e literatura cinza, utilizando bases de dados como EBSCO, ResearchGate e Google
Scholar. Além disso, foram realizados 12 estudos de casos com fundos de VC relevantes que
atuam no segmento da pesquisa. Este processo permitiu a identificação e consolidação de 64
fatores-chave que influenciam o sucesso das startups, agrupados em cinco categorias:
Founder-Market Fit (FMF), Problem-Solution Fit (PSF), Product-Market Fit (PMF), Business
Model-Market Fit (BMMF) e Governança e Sustentabilidade. Os resultados da pesquisa
culminaram na proposta e validação de um framework de avaliação, que integra múltiplos critérios
e oferece uma abordagem abrangente para a avaliação de startups por fundos de VC. Entre os
principais drivers de crescimento identificados, destacam-se a Experiência no Setor, o Momento
do Serviço, a Orientação Empreendedora, os Recursos Financeiros e o Tamanho e Potencial de
Mercado. O framework proposto também contribui para reduzir a assimetria de informações entre
empreendedores e investidores, facilitando a tomada de decisões mais assertivas no processo de
investimento. As descobertas desta pesquisa apresentam implicações práticas significativas para o
ecossistema empreendedor e para os fundos de VC. Ao fornecer uma ferramenta de avaliação mais
robusta e sistemática, este estudo auxilia investidores na identificação de startups promissoras e
oferece insights valiosos para empreendedores, orientando-os na construção de estratégias mais
efetivas para alcançar o crescimento sustentável. Dessa forma, a pesquisa não apenas preenche
uma lacuna na literatura sobre avaliação de startups, especialmente no segmento de SaaS B2B,
mas também promove uma abordagem mais informada e estratégica para o processo de
investimento neste campo.
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